Nguồn: Adobe / Kristina Blokhin
Jay Clayton – cựu chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) – đã bày tỏ quan điểm về thị trường tiền điện tử vào thứ Tư, phần lớn phản ánh quan điểm của người kế nhiệm hiện tại của ông, Gary Gensler.
“Tôi đã nói điều này từ lâu: Tôi nghĩ rằng thị trường đã phát triển, nhưng nhiều, nếu không muốn nói là đại đa số, các token được bán để lấy tiền mặt sẽ nằm trong định nghĩa về chứng khoán ở Mỹ,” Clayton nói, trong khi phát biểu tại hội nghị R3 CordaDay vào thứ Tư, theo TechCrunch.
Như Clayton đã giải thích, định nghĩa về “chứng khoán” là “rộng và linh hoạt có chủ ý”. Điều đó nói rằng, các cơ quan quản lý thường sử dụng “Thử nghiệm Howey” làm tiêu chuẩn cơ bản để xác định xem một tài sản tài chính nhất định có đủ điều kiện làm hợp đồng đầu tư hay không và do đó là chứng khoán.
Để vượt qua bài kiểm tra, một tài sản phải được bán để huy động tiền từ các nhà đầu tư, những người có kỳ vọng lợi nhuận dựa trên nỗ lực của người khác.
Để xác định chứng khoán, SEC đã đưa ra rất ít hướng dẫn công khai ngoài việc tham khảo bài kiểm tra này. Tuy nhiên, các vụ kiện gần đây của ủy ban chống lại Binance và Coinbase đã cáo buộc rằng một loạt các loại tiền điện tử vốn hóa lớn giao dịch trên nền tảng của họ là chứng khoán, bao gồm Solana (SOL), Cardano (ADA), Polygon (MATIC), BNB và Binance USD (BUSD).
Tuy nhiên, không phải tất cả đều bị mất đối với chứng khoán tiền điện tử: theo Clayton, một số tài sản từng được gắn nhãn là chứng khoán sẽ thay đổi nhãn đó theo thời gian nếu nó phát triển các tiện ích phù hợp.
Cựu chủ tịch trích dẫn vé xem buổi biểu diễn tại sân khấu Broadway làm ví dụ. Nếu ai đó đã mua 1000 vé với giá 10 đô la, sau đó nói với bạn bè và gia đình của họ rằng họ có thể bán lại chúng với giá gấp 10 lần sau đó, thì đó là một chứng khoán. “Nhưng nếu bạn mua vé 10 năm sau, nó chỉ là một tấm vé,” anh giải thích.
“Sự nhầm lẫn xung quanh điều đó, và lời khuyên pháp lý khủng khiếp [that’s been] Clayton nói.
Nhầm lẫn quy định
SEC tiếp tục tranh luận với cơ quan chị em của mình – Ủy ban giao dịch hàng hóa và tương lai (CFTC) – về phân loại tiền điện tử, cơ quan thứ hai tin rằng nhiều loại tiền điện tử ngoài Bitcoin được coi là hàng hóa. Điều đó bao gồm Tether (USDT), stablecoin lớn nhất thế giới, trong khi SEC thông báo giếng chống lại Paxos vì đã phát hành BUSD vào tháng 2 phản ánh một triển vọng khác.
Các khu vực pháp lý khác như Canada không phải đối mặt với vấn đề này, nơi các cơ quan quản lý chứng khoán đã ban hành hướng dẫn nhanh chóng và rõ ràng cho các nền tảng tiền điện tử về cách duy trì tuân thủ. Vào tháng 2, CSA đã nêu rằng các stablecoin được hỗ trợ bởi fiat đáp ứng định nghĩa về chứng khoán.
Theo Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong, Vương quốc Anh dành ít thời gian hơn để lo lắng về vấn đề phân loại.
“Họ chỉ có một cơ quan quản lý tài chính cho cả hai,” Armstrong nói trong một cuộc phỏng vấn với Wall Street Journal tuần này. “Họ thậm chí dành 1% thời gian để thảo luận về vấn đề này… đó là một vấn đề lớn ở Hoa Kỳ chỉ vì chúng tôi có hai cơ quan quản lý liên bang riêng biệt.”
Discussion about this post